中长期趋势向好仍有待时日

　　本周初，在外围股市大幅走高的牵引下，前3个交易日，沪深两市承接上周五强势上扬的惯性也仅仅录得平盘的收获，这说明市场心态并没有随着指数的渐渐回升而出现质的改变。那么市场到底在担心什么？仅仅是周四的农行上市和经济数据的公布吗？诚然这两件事也足以引起市场观望，但也有可能成为市场选择方向的契机。正如本栏上期所述，影响市场运行方向的主要力量是宏观经济的趋势。

　　当前对于经济是否会“二次探底”仍未能定论，但经济增长放缓正在成为事实。周四公布的上半年经济数据显示，国内经济依然保持高增长低通胀的良好运行格局。但二季度GDP增速则由一季度的11.6%下降到10.3%，显示经济增长呈现下滑趋势。而欧债危机致使世界经济面临二次触底的风险，市场自然联想到国内经济或正出现见顶回落的状况，下半年经济下滑将无所质疑。未来既要防止经济过度萎缩而继续执行宽松货币政策，又要完成经济结构调整而实行有针对性的调控政策。在上半年经济运行良好的前提下，下半年的政策调控变得更有底气。在这种经济前景依然不乐观的情况下显然难以激发资金中长期做多的信心。

　　同时农行A股在周四成功平稳上市。所谓平稳也就仅仅不破发而已，但其较低的估值反而给市场带来向下牵引力。出人意料的是，央行在周四的公开市场例行操作中意外的发行了1600亿三年期央票和450亿短期票据，这无疑增添资金面的压力。从技术面看，沪指在6月29日跌破2500——2680点的箱体后，该箱体便成为股指反弹的重要阻力。其箱底2500点成为近期股指上攻难以逾越的障碍。

　　因此从上面的分析来看，周四在两大“事件”尘埃落定后市场选择向下寻求新的支撑就理所当然了。就短期而言，股指或继续向下震荡寻底，在2300点上方构筑小箱体的可能性较大。由此来看，周五的探底回升只是下跌过程中的反抽而已。

　　在基本了解市场的运行趋势后，投资者在操作上就可以做到有的放矢，不追涨、不杀跌是通用策略，当然对于个别个股也需要区别对待。同时应掌握市场资金流向、把握热点。目前而言，投资者应重点关注重组题材和中报业绩预增题材的个股。本栏建议可关注军工和上海本地股的资产重组机会。本周麒麟股票池推荐的联创光电（600363），未来资产整合想象空间巨大，本周走势明显强于大盘，后市有可能向上爆发突破新高，投资者仍可积极跟进。